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27财经网:股票池是什么意思?股票池如何构建?

原文标题:27财经网:股票池是什么意思?股票池如何构建?


  27财经网:股票池是什么意思

 
  股票池是大部分股民都耳熟能详的一个词,各种专业机构推荐股票的时候也都是从自己的股票池中挑选出来的优质股票,一个好的股票池能够极大的提升投资者的胜率,因此相当多的股民都对此感兴趣。
 
27财经网:股票池是什么意思?股票池如何构建?

  27财经网:股票池如何构建

 
  股票池,第一必须是“自己的”,第二不能是固定的。一旦选择了二级市场即股票投资,就走进了永恒的不确定性,要不断调仓,还要不断换股,这就是投资人的生活方式。基于市场的不确定性,股票池也是不确定的,随机应变就成为常态。自己的股票池就像养了一群孩子,股性如人性,人性各不同。股票投资之所以有许多道理,就是因为股性各异,人性不同。
 
  巴菲特经常抱怨投资人不想慢慢致富,他错了,因为追求投资致富的人群中,有穷人也有富人,穷人要生活,富人要享受生活,两种人都不会投资一笔钱50年不用,只追求数字化的财富增长,所以巴菲特一再推崇的“复利法则”是违反人性的。长期投资的价值,对于多数人而言,并非数字化的财富增长,而是追求有一个不定期可变现的投资性收入流,也被称为自由现金流。由此演绎,建立自己的股票池取决于自己的风险/收益函数,即投资性收入和投资性风险之间的预期函数。
 
  牛市要善于满仓,熊市要善于空仓,这就是波段操作。在市场风险偏于中性的状态下,A股波动性较高,建议股票池的选择和配置要关注“三高”:高成长,高波动,高分红。
 
  在股票池中一篮子“三高”股票中,高成长似乎没有争议,其实未必。在现代企业的复式记账体系中,上市公司的财务报表很容易被粉饰。此外,在新兴股票市场中,高成长公司的股票价格几乎都包含着情绪性的高估或低估。上涨时一路高歌,回撤时一地鸡毛。
 
  近期股市就很典型,许多80倍市盈率的股票持续疯涨,一些8倍市盈率的股票跌跌不休。分析师总能讲出一些道理,投资人的股票池却是真金白银。
 
  建议持有高成长股票的同时也要波段操作,短期暴涨要部分减仓,卖出之后择机回购,逐渐拉低成本,增厚收益。高分红的股票是稀缺机会,一旦确认就不要错过,就像当年巴菲特持有中石油股票一样,主要目的就是分享中石油的高分红。
 
  选好自己的股票池,如一池春水数条锦鲤,近可观赏,远可食用,同时满足3种财富偏好:其一是成长性偏好,其二是波动性偏好,其三是收益率偏好。投资如修行,求知若傻,把市场奉为上帝,胜者感恩,败者服输。

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