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杠杆效应(附概念及例子说明)

原文标题:杠杆效应(附概念及例子说明)


  杠杆是什么意思?杠杆效应是外汇投机中的一个重要概念,也是外汇保证金投机的常用词。今天,我将向你们充分揭示杠杆效应的含义。
  
  “杠杆效应”是期货交易的原始机制,即保证金制度。“杠杆效应”不仅扩大了投资者的交易量,也成倍增加了投资者所承担的风险。
 
杠杆效应(附概念及例子说明)
  
  例如,假设一个交易者用50,000元进行股票或现货交易,交易者的风险只由价值50,000元的股票或商品带来。如果5万元资金全部用于股指期货交易,交易者承担的风险是由价值约50万元的股票或商品带来的,这将风险放大约10倍,当然相应的利润也会放大10倍。应该说,这不仅是股指期货交易风险的根本来源,也是股指期货交易的魅力所在。
  
  股指期货的杠杆就是蓝筹股。股指期货上市前,该指数已经上涨。股指期货上市后,指数下跌。但该指数的长期趋势不会改变。
  
  目前,中国股指期货正在进行中,正在经历上市前的指数上涨阶段。阿基米德杠杆对蓝筹股的影响可以从9月中旬以来的三只大中型蓝筹股看出:第一只是2006年9月12日,当时管理层表示“股指期货应该尽快推出”。当日,上证综合指数上涨20.89点,涨幅1.25%;第二次是在9月15日,当时管理层表示金融衍生工具将在未来稳步发展。上证综指上涨31.36点,涨幅1.86%,突破1700点的阻力位。第三次是在10月24日,当明年年初推出股指期货交易的消息宣布时。当日,上证综指上涨45.79点,涨幅2.60%,轻松突破1800点的重要阻力位。
  
  股指期货之所以能够在上市前支撑住沪深股市的这波蓝筹股,主要是因为机构投资者增持了蓝筹股。虽然传统金融理论认为股指期货最终不会影响交易者买卖股票的决策,但从实际表现可以看出,由于标的指数主要是蓝筹股,股指期货即将上市将加剧这些蓝筹股的稀缺性,从而引发上市前的篮子股票流动性溢价。根据股指期货在邻近市场上市的实例分析,当股指期货上市时,机构会调整蓝筹股在竞争对手中的位置,蓝筹股就会消失。

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